資本構造とは何か
企業の資本構造とは、どのような方法で資金調達をし、その資金をどのような割合で流入させたかという財務の側面を示すものです。具体的には、企業がどのような種類の資金源を使用して資金調達を行い、その資金をどのように活用するか、そしてそのライアビリティをどのように管理するかなどについて説明します。
企業が資金調達を行うときには、主に自己資本と負債を利用します。自己資本は、企業のオーナーが投資する資金のことであり、株式発行等を通じて調達されることが多く、一方負債は、金融機関からの借入金や社債等を指し、利息を支払うことで調達されます。
企業は、資金調達の方法や割合を決定することで、資本構造を具体的に形成しています。適切な資本構造を維持することができれば、企業は最適なリターンを得ることができます。資本構造が適切でない場合、企業は過剰な負債により経営リスクが高まることがあります。
また、資本構造は株主からしたら、割合や種類によってリスクとリターンの分配が異なってくるため、企業の経営戦略においては非常に重要な要素となります。株主は、利益配当金や資本利得を通じて回収できる投資リターンに注目する傾向があり、負債を利用して借金を返済するための負債返済約款に注目する傾向がある銀行や債権者とは異なります。
したがって、資本構造を適切に構築するためには、企業の将来のビジネスプラン、資金調達計画、業界の規制、オペレーティングレバレッジ、税金、そして株主、債権者、金融機関との関係性を考慮する必要があります。
